Entendedo as Bandas de Bollinger

Vou começar hoje uma seção que há algum tempo já queria ter aqui no site. Pretendo desenvolver uma série de artigos de fácil leitura e extremamente práticos sobre ferramentas de análise técnica. A estréia da seção será sobre as Bandas de Bollinger.
Muito bem, depois de já ouvir falar tanto esse termo, melhor estudá-lo, né?
As bandas de Bollinger ou Bollinger Bands são uma ferramenta da análise técnica criada por John Bollinger no começo dos anos 80.
Essa ferramenta consiste num conjunto de 3 curvas baseadas nos preços dos ativos. A curva central é uma média móvel simples dos preços feita utilizando-se por padrão 20 dias. A curva superior e a inferior são baseadas na curva central (por padrão 2 vezes o desvio padrão acima e abaixo da curva central).

Exemplo:


Interpretações
O propósito das bandas de Bollinger é determinar se o preço de um papel está relativamente alto ou baixo. Elas também são utilizadas para determinar a eminência de fortes movimentos.
Quando o preço do ativo toca a curva superior, é provável que o preço da ação esteja alto, indicando momento de venda; e quando o preço toca a faixa inferior, é provável que a ação esteja pouco valorizada, indicando momento de compra.
Quando as distância entre as 3 médias móveis diminui, isso é, a banda fica estreita geralmente teremos um forte movimento em seguida. Devemos usar outros indicadores para acreditar se o movimento será ascendente ou descendente.

Vejamos a aplicação das Bandas de Bollinger com os valores padronizados para a ação PETR4:



Realmente esse indicador pode ser muito válido para mostrar preços baixos/altos de certo papel. Ainda assim podemos ser "tapeados" como acontece no começo do gráfico, quando o preço atinge 3 vezes a curva superior, que indica venda do papel. Já nos outros casos que o preço atinge a curva superior, a opção de venda seria uma ótima pedida. Sobre a compra quando o preço toca a curva inferior, pode-se ver que não seria bom negócio, visto que esse encontro ocorreu várias vezes sucessivas, desvalorizndo cada vez mais o papel.
Concluindo, essas curvas ajudam a ter uma noção do preço do papel, porém, podem enganar no caso de uma forte tendência de alta (quando o preço pode tocar a curva superior várias vezes seguidas) indicando uma venda prematura ou numa forte tendência de baixa (quando o preço pode tocar a curva inferior várias vezes seguidas) indicando uma compra prematura.

Referências
http://www.bollingerbands.com/
http://en.wikipedia.org/wiki/Bollinger_bands
http://www.realtrader.com.br/forum/indice.pl/read/12298